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投资入门必修课03：认知框架的具体实践，如何设置止损点，逃顶与抄底
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投资入门必修课03：认知框架的具体实践，如何设置止损点，逃顶与抄底
2022年推文整理。
（一）
投资依靠框架，但框架只是你的主观判断，未必和市场情况一致。 因此，当按照自己的认知框架决策时，就必须防范认知框架出错。
若市场趋势与你的评估正好相反，你必须及时反馈，重估、调整认知框架。 但由于损失厌恶心理的存在，实操时，你往往会犹豫不决。 所以，必须想个办法，对抗人性弱点。
（二）
必须遵守的投资纪律是：当根据认知框架“买入”后，立刻挂限价单设置止损点。 止损点设置需考虑三个问题：
1）止损点能够反映你的认知框架大概率已经出错。若你的认知框架仍然有效，止损可能会带来损失。
2）止损点不能过低，可以略低于成本，但必须高于你的心理承受限度。
3）结合K线来设置止损点。
务必注意：止损点设置后，就不要轻易更改。人在临时决策中往往是非理性的，要相信你的第一次判断。 如果一道选择题的答案你不是很确定，第一印象往往是最正确的。 越是更改你的首次判断，你得出的结论就越是离题万里。 同时，止损点是用来匹配认知框架的。建议采用相对长期的认知框架。勿短线交易！
（三）
区分风险和波动，能力不够，慎做短线，尽量只做长线。 所谓风险，是指一旦你的认知框架失败，止损后的实际损失。 所谓波动，是指在你的认知框架预测容忍范围内，暂时产生的账面损失。
交易中，必须避免让波动影响你的判断，让波动影响你的心态。 认知之外的，才算风险。并通过止损点锁定风险。
（四）
长期投资者，是时间的朋友，是乌龟。其认知框架和决策根据，往往经过时间检验、充分论证和反复推演，可靠性更高。
作为长期投资者，无论是研究价值投资方法，还是研究趋势投资方法，都是为了提高认知框架的准确性。 相应地，长期投资者每天都学习研究，他们是长了两条腿的书，终身学习是他们的工作。
而短线交易员则是兔子，他们要每天练习面对K线的快速反映，随时准备解读纷至沓来的新闻和各类市场消息。
他们时刻和不确定性、风险、概率对战，在市场中反复狂奔，甚至夜不能寐，因为天知道兔子睡觉的时候市场会不会突然大瀑布。 相比之下，长期投资者则很淡定地推进自己的研究，每天有规律地作息。
因此，短线和长线，短期投资和长期投资，背后是两种不同的理念，不同的人生。 很多投资大师说，短线交易员还是长期投资者，是天生的。 我的认识则是，短线交易员是聪明人，而长期投资者是有智慧的人。智商可能是天生的，但智慧往往不是。 智慧的积累需要几十年如一日的好奇心、思考、阅读和坚持。
（五）
判断卖出时机，是个高难度动作，这要求认知模型足够完善。 但人无完人，我们都是在试错中成长。不要因为一两次模型失败就一蹶不振。
其实，若知行合一，不碰期货杠杆合约，并事前设置了止损点，你最大的失败，也不过是损失了一些时间，而不会一到熊市就倾家荡产。 要知道，灰度目前都亏损超30%！
（六）
相应地，如果你在牛市万众疯狂时，无法判断何时卖出，可以遵循如下原则：
a）不挣最后一个铜板。不要过于贪心。回顾乌龟精神，学会佛系，心态平和。
b）将本金分步骤逐渐卖出。为熊市储备子弹；
c）为家人改善生活。买房，买车，都可以；
d）永远不要完全清仓，永远坚定和践行长期投资的基本理念。
（七）
最后一个重要的基本原则，就是研究。 对于长期投资者而言，最大的风险在于学习能力不足、认知模型存在漏洞，错误判断了周期，错误估计了市场情况，错误地选择了自己的投资标的，最终没有获得预期利润，当然也没有血亏。 因此，想要避免这个风险，长期投资者必须学会研究。
必须要知道，研究永远不是为了炫耀。长期投资者必须有能力心静如水，为自己的财富自由而学习。 古之学者是为己，今之学者是为人。意思是，古时圣人学习是为了真正地提高自己，而今天很多人学习只是为了人前炫耀。 所以，长期投资者不屑于人前炫耀财富或学识，因为他们知道，这会影响自己正心诚意。
（八）
所以，长期投资者不能花拳绣腿，而必须掌握最先进的知识，并能够在关键时刻弹不虚发。这才是不懂不投的真义所在。 关键不在于“投不投”，关键在于“懂不懂”。一定要有足够的信息储备以后，形成了可靠的判断逻辑以后，再去投资。 不懂宏观环境、市场周期、行业发展、投资标的，很多人不懂的问题太多了。
特别是，当你此前的认知框架已经失效，并且已经按照计划止损， 此时短期内就千万不要行动！ 而是应该闭门思过，思考自己为什么错看了市场。 并在三省吾身的基础上，形成新的长期主义的认知框架。 争取通过新的认知框架，做到不贰过。 如果在同一个地方摔倒两次，甚至恐怖游轮，那可就真成韭菜了！
（九）
许多行为金融学概念，都只是现象描述，我们必须在现象的基础上施加认知框架。 比如，下降趋势中，参考点在止损时其实很重要。没有了参考点，就无法妥当设置安全边际。但上升趋势中，参考点的重要性就降低了。
又如，损失厌恶会让抄底者在熊市不敢进场，引发极端行情，亦即严重超跌，这个时机就成为判断什么时候抄底的重要指标。 如果很多人还敢于抄底，一直在进场，甚至热议牛回速归，这就说明底部还没到，损失厌恶心理带来的极端恐慌行情还没有最终到来。
（十）
当然，还需要结合其他重要指标来综合判断何时抄底。 这个问题非常复杂。 但我们每天看到的各类分析文章和KOL提供的分析，其实往往都是单一的窄框架指标，甚至这个单一的窄框架指标也很容易有相反理解。 因此，根据单一指标来决策是很不靠谱的。想要不亏钱，必须形成自己判断加密市场的宽框架系统。
总之，认知和心智升级（格物致知，正心诚意）的过程，既是三观建立和重塑的过程，也是做好投资的关键。 其中，演化是一个很重要的思维视角，人类是演化的产物。理解演化形成的潜意识，以及潜意识支配下的本能行为，非常关键。
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1 回复
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这个正是我的心路历程啊
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