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  投资入门必修课05：比特币才是判断牛熊的核心指标，去中心化与监管不冲突

  發布人 Brave 2023-12-15 12:35

  2022年推文整理。

  （一）

  熊市里的市值及边缘性的数据指标，都是具有参考价值的。 目前排名前10的项目，市值如此，背后都各有各的原因和道理。只是，你需要长期收集信息来准确理解。

  一些边缘数据也很重要：如就Reddit数据而言，比特币社区在近两周左右时间内增长了5万多粉丝，以太坊增长近4万粉丝。其他项目粉丝在减少。

  （二）

  其中，解读以太坊的粉丝增长，离不开merge事件。而比特币的粉丝在持续增长，则值得进一步深思了。 不难发现，比特币仍然是加密领域的王者。

  同时，判断牛熊，比特币才是真正的核心指标。随着熊市越来越深，会有越来越多的人认识到比特币的价值。 而下一轮牛市，引爆点也一定离不开比特币的具体情况。

  （三）

  结合市值，非常值得研究的一个入门级问题是：如何理解BNB？这个问题见仁见智。至少到目前为止，BNB似乎是非常有诱惑的投资。 个人而言，我完全能理解为什么BNB能有目前的市值。

  未来一段时间，BNB可能都非常有前途。但问题是，从逻辑角度看，我的认知是BNB迟早会谢幕，所以不会投。

  （R：你这是投资逻辑，并不是投机逻辑。投资看价值，而投机是赌局，他们不在乎赌场的背景、风险、黑幕，只要能进去赌就可以了。你跟他们讲这赌场的赔率、背景、幕后，他们才不会管呢。他们只会看到赌场上那么多的赌台、玩法、赔率、暴富神话….）

  （R：这是终局思维，其实可以多看短中期的发展，终局无望不代表短中期不值得投资。每个事物在每个阶段都会有贡献独特的价值，现在的bnb类似券商股，不就是相当于看好人们从web2到web3的进一步迁徙吗。至少中心化交易所是一个重要的crypto入口。）

  （四）

  是的，另一个重要的市值前十的项目Solana： 从底层逻辑看，Solana大概率是SBF支持的另类BNB，而不是一个严格意义上的去中心化项目。

  不难发现，这些躬身入局的“精英人士”，牛市做局割韭菜的效果是多么地成功。 小白就是愿意支持这种有VC和资本站台的项目，义无反顾，而不愿自己做研究。

  （五）

  数据背后的真相，需要人来解读和挖掘的。如TVL这个指标，你如果从“真实采用”这个维度看，意义就不是很大。

  若按照TVL指标来看，比特币的最新排名是第29位，以太坊的小弟都甩比特币一百条街。 但就日常支付而言，大部分人都是比特币或门罗币支付。很少以太坊支付。比特币的实际采用率，要高于以太坊。

  而且，TVL这个数据是完全可以造假的。比如波场的TVL就经常稳居前三，Solana前段时间也被新闻爆出数据造假。

  所以，我更愿意寻找那些很难被伪造/或者很少有人会关注/造假成本较高的指标，然后根据这些指标来判断不同项目的实际采用率。 务必明白，数据完全可以被塑造。要寻找可靠数据，准确理解数据。

  （六）

  跨链是有未来的，但这个未来可能离当下还非常远。无论是在虚拟时空还是在现实世界，区块链产品都必须证明自己不仅仅是金融炒作，而是能给每个普通用户带来价值的。

  以虚拟时空为例，去年以来元宇宙概念的兴起，就是虚拟时空的方向之一。若能成功，优秀的跨链项目肯定是核心基础设施。但问题是，还早。

  元宇宙是应用层面的概念，首先要求区块链的底层标准是可靠的，而且有足够的用户参与迭代。 但当下贵圈的主要矛盾恰恰在于，基础设施还尚不牢固。

  无论是以太坊还是其他公链，都处于未完成状态。 在这一现实面前，跨链的需求其实没有那么强烈，我们也需要等待很久，才能迎来跨链的未来。不能盲目乐观。

  （七）

  （R：BTC、POW算力集中单一国家或地区，真的能完全算入去中心化吗？始终觉得这种二元对立论调过于武断。只是友善讨论哈，杠就是你对。）

  嗯，这个讨论很有代表性。代码如何用一种主权个人的方式，和现实世界接轨，其实是IT行业的核心命题。关于这个问题，不同项目都在不同方向上努力。不能简单说谁对谁错。

  但关于什么是“去中心化”，以及如何“不炒作”“大规模采用”“和现实接轨”，都有明确标准。0和1之间有绝对差别，0.6和1之间有程度差别。

  （八）

  （R：再者不是所有人都期望无限承担自有钱包风险，或是资产大到一定需要匿名持有。退一步说，假使未来完全去中心化了，那还能容忍DEV进行维护系统程序升级吗？还是code is law，完全没有弹性空间。）

  这就是去中心化的治理+与监管者沟通/立法要解决的问题。去中心化和合规之间，也有一个中间地带。 去中心化，不一定妨碍合规。

  通过代码+现实世界的法律，就可以实现，不一定必须要有个中介。这是去中心化和中心化思维的分水岭所在。 所以，真正优秀的项目，关注的就应该是这些基本问题，而不是炒作。

  （九）

  去中心化不一定妨碍合规，这个问题很多小白肯定很难理解。但其实并不难理解。 若你认为人性本恶，现代社会犯罪猖獗，因而得出结论应该有个监控系统，实时监控每个人的一举一动，那么，你大概率会认为币安永存。 但事实是，完全可能有更好的方案，如法治的方式。

  去中心化也可以实现合规。开发者可以开发合规工具，用户自行选择是否KYC。 此时，不同国家监管政策不同，最后的监管效果，就取决于监管最宽缓的国家的政策。

  很多守法的用户（比如美国、欧洲用户），会选择合规。 而不愿意合规的用户，也有私密的空间，监管力量也可以集中过来，防范其中的犯罪风险。

  （十）

  在这种去中心化+合规的路径下，好处是：无需因为合规而牺牲所有用户的隐私和权益。由于合规是去中心化的，用户数据也不可能由一个中心化机构完全掌握。

  试想下，若币安/少数节点掌握了世界上绝大部分用户的私密信息和交易数据，并拿到黑市贩卖，或提供给别有用心的人，这难道不会让Web2的悲剧重演么？

  所以，区块链到底该怎么做，这里有很多不同的方向。去掉中心化交易所，未必这个行业就停止发展了。 恰恰相反，这个行业需要更多的聪明人，以去中心化的思维方式为前提，去重新思考所有问题。我们现在还早，还有很多个方向没人研究和尝试。 投资者也需要有好的眼光，去思考这些新问题，发现新的机会。

  （十一）

  就我个人而言，我是不会任由币安来收集我的个人敏感数据的。 为规避风险，我早就不再使用中心化交易所了。代价，同时也是好处是，短线就很少做了。这也是个很个人化的问题。很多人认为，只要赚钱就好，自己的隐私，自己的安全，都可以拱手让人。显然，不同人偏好不同，选择就不同。

  （十二）

  （R：个人感觉更大的可能是先进入者，形成了新的头部垄断，制订了游戏规则。后来到者萧规曹随，完成WEB 3 的新权利拆分，并进入下一个世纪。这比较符合”人性”。）

  这是一种现实主义的思考方式，可能会成为现实。但也有风险。 如需要考虑：Web3和区块链到底仅仅是炒作，还是就是互联网演化的一个真实需求。

  若去中心化真的是一个真实需求，而不仅仅是炒作，未来会有更好的模式出现。 若认为去中心化不是刚需，仅是炒作，未来贵圈就是股市2.0，币安是终极的人生赢家。

  （十三）

  不难发现，区块链看似有个稳定的叙事，但未来走向何方，确实有很多不同理解。不能简单说谁对谁错，未来确实不确定，这也是区块链的巨大投资风险所在。

  总体看，若不认可区块链的核心价值，应慎重投资，因为这个行业完全消失的风险并非没有。 只有行业能与监管共存，并且能最终落地，才会有长期回报。

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