简论区块链行业的早期阶段与不同程度的去中心化

2022年Brave推文整理。

在贵圈学习和研究是很长见识的。Why？因为贵圈有太多叙事高手。传统领域也常吹牛，但都不敢这么吹。但是在贵圈，每个项目每天都告诉我们，自己是天命所归，是人类未来的唯一希望。很多KOL，则在中间再增加佐料，推波助澜。结果是，每个人都自信买到了真爱，每个人都幻想自己的投资，能让自己财富自由。那么，谁亏了呢？显而易见，在泡沫破裂的时候，接盘侠和盲目跟风的投资者将承受最大的损失。

一、区块链领域离主流认可，还有很长的一段距离

区块链领域离主流认可，还有很长的一段距离。而这段距离的迈过，靠的不是年轻人的自嗨。这个世界是很现实的，很少有old money愿意倾听年轻人的声音。既然如此，下一轮牛市，靠的就不是圈内的金融游戏和内循环，而是实实在在的落地应用，能够真正解决现实世界问题的项目。真正在这个方向上努力的项目，才是成熟的项目，也才能最终获得市场的认可。

当下已参与的old money，往往也只是扮演镰刀角色，他们要的是你的钱，而非区块链技术的真正发展。若区块链行业始终都是在玩这种金融游戏，最终将无法改变世界，绝大多数参与者只是沦为身边人的笑柄，以及残酷的金融游戏中的韭菜。近几年来，以太坊带来了完全区别于比特币的文化，求快求新，看似有创新，但更多是在制造泡沫，吸引投机者。

当然，我并非否定以太坊。从投资角度，我完全认可以太坊生态中的图腾——以太坊本身，它的价值毋庸置疑。但我对以太坊上的具体项目，始终保持高度怀疑，因为其中充满了不确定性和风险。从当下情况看，瞎子都能看出来，以太坊在下一轮牛市中，仍然会是领导者，对此无需多言。我看到的问题是，对以太坊生态中具体项目的盲目乐观，会让投资者遭受风险，甚至血本无归。

二、如何理解熊市里的市值及边缘性的数据指标

其实，熊市里的市值及边缘性的数据指标，是具有参考价值的。目前排名前10的项目，市值如此，背后都各有各的原因和道理。只是，你需要长期收集信息来准确理解这些原因和道理，才能做出更明智的投资决策。一些边缘数据也很重要：如就Reddit数据而言，比特币社区在近两周左右时间内增长了5万多粉丝，以太坊增长近4万粉丝。其他项目粉丝在减少，这反映了市场情绪的变化。

其中，解读以太坊的粉丝增长，离不开merge事件，这是一个重要的技术升级，吸引了市场关注。而比特币的粉丝在持续增长，则值得进一步深思了。不难发现，比特币仍然是加密领域的王者，拥有着强大的共识基础。同时，判断牛熊，比特币才是真正的核心指标。随着熊市越来越深，会有越来越多的人认识到比特币的价值，并将其作为避险资产。而下一轮牛市，引爆点也一定离不开比特币的具体情况，比如价格突破新高或机构大规模入场。

就投资而言，其实非常值得研究的一个入门级问题是：如何理解BNB？这个问题见仁见智。至少到目前为止，BNB似乎是非常有诱惑的投资。个人而言，我完全能理解为什么BNB能有目前的市值。以及，未来一段时间，BNB可能都非常有前途。但问题是，从逻辑角度看，我的认知是BNB迟早会谢幕，所以不会投。 这体现了投资的个人判断和风险偏好。

关于另一个重要的市值前十的项目，补充一个视角： 从底层逻辑看，Solana大概率是SBF支持的另类BNB，而不是一个严格意义上的去中心化项目。 不难发现，这些躬身入局的“精英人士”，牛市做局割韭菜的效果是多么地成功。 小白就是愿意支持这种有VC和资本站台的项目，义无反顾，而不愿自己做研究。

三、数据背后的真相，需要人来解读和挖掘

数据背后的真相，需要人来解读和挖掘的。如TVL这个指标，你如果从“真实采用”这个维度看，意义就不是很大。 若按照TVL指标来看，比特币的最新排名是第29位，以太坊的小弟都甩比特币一百条街。 但就日常支付而言，大部分人都是比特币或门罗币支付。很少以太坊支付。比特币的实际采用率，要高于以太坊。

而且，TVL这个数据是完全可以造假的。比如波场的TVL就经常稳居前三，Solana前段时间也被新闻爆出数据造假。 所以，我更愿意寻找那些很难被伪造/或者很少有人会关注/造假成本较高的指标，然后根据这些指标来判断不同项目的实际采用率。 务必明白，数据完全可以被塑造。要寻找可靠数据，准确理解数据。

此外，跨链是有未来的，但这个未来可能离当下还非常远。无论是在虚拟时空还是在现实世界，区块链产品都必须证明自己不仅仅是金融炒作，而是能给每个普通用户带来价值的。 以虚拟时空为例，去年以来元宇宙概念的兴起，就是虚拟时空的方向之一。若能成功，优秀的跨链项目肯定是核心基础设施。但问题是，还早。

原因是，元宇宙是应用层面的概念，首先要求区块链的底层标准是可靠的，而且有足够的用户参与迭代。 但当下贵圈的主要矛盾恰恰在于，基础设施还尚不牢固。无论是以太坊还是其他公链，都处于未完成状态。 在这一现实面前，跨链的需求其实没有那么强烈，我们也需要等待很久，才能迎来跨链的未来。不能盲目乐观。

四、如何理解去中心化：0和1之间有绝对差别

代码如何用一种主权个人的方式，和现实世界接轨，其实是IT行业的核心命题。关于这个问题，不同项目都在不同方向上努力。不能简单说谁对谁错。 但关于什么是“去中心化”，以及如何“不炒作”“大规模采用”“和现实接轨”，都有明确标准。0和1之间有绝对差别，0.6和1之间有程度差别。

正因为0.6和1之间有程度差别，在不同的去中心化程度之间，还存在中间地带。如有推友提出的正确问题：不是所有人都期望无限承担自有钱包风险，或是资产大到一定需要匿名持有。退一步说，假使未来完全去中心化了，那还能容忍DEV进行维护系统程序升级吗？还是code is law 完全没有弹性空间？

这就是去中心化的治理+与监管者沟通/立法要解决的问题。去中心化和合规之间，也有一个中间地带。 去中心化，不一定妨碍监管。通过代码+现实世界的法律，就可以实现，不一定必须要有个中介。这是去中心化和中心化思维的分水岭所在。 所以，真正优秀的项目，关注的就应该是这些基本问题，而不是炒作。

去中心化不一定妨碍监管，这个问题中国人肯定很难理解。但我相信对于欧洲人和美国人而言，应该并不难理解。 例如，若你认为人性本恶，现代社会犯罪猖獗，因而得出结论应该有个监控系统，实时监控每个人的一举一动，那么，你大概率会认为币安永存。 但事实是，完全可能有更好的方案，如法治的方式。

去中心化也可以实现监管。开发者可以开发合规工具，用户自行选择是否KYC。 此时，不同国家监管政策不同，最后的监管效果，就取决于监管最宽缓的国家的政策。很多守法的用户（比如美国、欧洲用户），会选择合规。 而不愿意合规的用户，也有私密的空间，监管力量也可以集中过来，防范其中的犯罪风险。

在这种去中心化+监管的路径下，好处是：无需因为合规而牺牲所有用户的隐私和权益。由于合规是去中心化的，用户数据也不可能由一个中心化机构完全掌握。 试想下，若币安/少数节点掌握了世界上绝大部分用户的私密信息和交易数据，并拿到黑市贩卖，或提供给别有用心的人，这难道不会让Web2的悲剧重演么？

五、关键是以去中心化为逻辑起点来展开思考

所以，区块链到底该怎么做，这里有很多不同的方向。去掉中心化交易所，未必这个行业就停止发展了。 恰恰相反，这个行业需要更多的聪明人，以去中心化的思维方式为前提，去重新思考所有问题。我们现在还早，还有很多个方向没人研究和尝试。 投资者也需要有好的眼光，去思考这些新问题，发现新的机会。

就我个人而言，我是不会任由币安来收集我的个人敏感数据的。 为规避大规模监控的风险，我很早就不再使用中心化交易所了。代价，同时也是好处是，短线就很少做了。 这也是个很个人化的问题。很多人认为，只要赚钱就好，自己的隐私，自己的安全，都可以拱手让人。显然，不同人偏好不同，选择就不同。

当然，也有推友指出：更大的可能是先进入者，形成了新的头部垄断，制订了游戏规则。后来到者萧规曹随，完成WEB 3 的新权力拆分，并进入下一个世纪，这比较符合”人性”。这是一种现实主义的思考方式，可能会成为现实。但也有不周延的地方。 如需要考虑：Web3和区块链到底仅仅是炒作，还是就是互联网演化的一个真实需求。若去中心化真的是一个真实需求，而不仅仅是炒作，未来会有更好的模式出现。 若认为去中心化不是刚需，仅是炒作，未来贵圈就是股市2.0,币安是终极的人生赢家。

总之，不难发现，区块链看似有个稳定的叙事，但未来走向何方，确实有很多不同理解。不能简单说谁对谁错，未来确实不确定，这也是区块链的巨大投资风险所在。 总体看，若不认可区块链的核心价值，应慎重投资，因为这个行业完全消失的风险并非没有。 只有行业能与监管共存，并且能最终落地，才会有长期回报。