如何做投资研究：研究离不开写作和思考

2022年Brave推文整理。

啥叫研究？研究就是用理性和质疑来照亮蒙昧，左右互搏，然后探寻出真正的答案。这意味着你需要挑战既有的观点，甚至质疑自己的假设，才能最终接近真理。 因此，如果你总是沉浸在虚假的叙事中，实际上已经离正确答案万里之遥了。

举个例子，可把研究成果量化为一篇关于某一区块链问题的5000字文章。大部分人都没写过这样深入分析的文章。而你若想要写出来5000字，并且服务于个人投资决策的，显然这个过程很费劲，且必须求真。你需要收集大量资料，阅读大量书籍，反复确认信息的真伪，反复思考，最后逻辑自洽地写出来。这才是真正的学习，其价值也是多维的。

一、研究离不开大量的阅读、筛选、学习、思考、写作

研究的过程，就是大量阅读、筛选、学习、思考的过程，这让你收获宝贵的研究能力；研究成果，可以服务于个人投资决策，这让你避免成为被收割的韭菜；研究成果，亦可作为知识产品提供给大众，创造更大的价值。我们建立的“基地”就是一个帮助成员整理、研究，承载研究过程及成果的地方。基地成员相互切磋，逐步形成积累和传授区块链知识的能力。

显然，这对基地成员的要求是很高的。这个过程也必然是漫长的，但也只有这样，基地才能探索出真正的Web3世界的大学，一个以研究为基石的学习型社区。这里的关键词离不开“研究”。没有充分的研究，就没有真知的产生。当然，现在基地还在初期阶段，形成组织和运转起来后，基地应该可以吸纳很多研究能力较强的成员（门槛是研究成果，无需捐助）。

大部分人的错误认知，其实都经受不住一篇一万字的论文的检验。如果你要检验自己对某个问题的思考深度，试着写一篇一万字的文章，真理会在写作的过程中逐渐显现。这就是基地重视学术和写作的原因。实际上，如果把研究用于解决主权个人生活中的问题，而不是为政府献计献策，效果会非常好。表达和写作，是破除认知障碍的捷径和正途。（是的，真的想输出一些真知灼见，在一些具体问题上超过5000字深度其实就可以了，何况10000字。）

二、研究、思考和做决策离不开思维模型

思考问题和做决策，模型很重要。最近我的推文会恢复之前的主题，也就是探讨区块链投资的道、法、术、势。原本打算先把之前的推文做做整理，但现在看时间很紧张，所以就接着写吧。数据和信息仅仅是基础，如何解读才是最重要的。如何解读，涉及知识和智慧的问题。道，探讨的是智慧；法，探讨的是知识。

所谓做研究，以及构建思维模型，最重要的是贯彻“具体”、“复杂”和“多元”这三个关键词。当你对事物本质真正形成了“具体”的认识，就不难发现，世界上的很多“大问题”，其实很难用单一意识形态来套用，往往是非线性的，必须用“复杂”和“多元”的视角来理解。对“国情”的认识是这样，对“市场”和“项目”的认识也是这样的。

大部分人在“具体”这个问题上，就存在重大漏洞。例如，仅仅关注一个加密社区，仅仅理解一个项目，而对其他项目却缺乏任何具体的认识；或者仅仅关注正面叙事，不关注FUD（恐惧、不确定性和怀疑），不能从逆向思维的角度来收集资料。例如，很多人看似很懂以太坊，但实际上他并不懂，因为他对细节和竞争对手的情况，从未自行收集多维信息并进行独立判断。

所以，其实只要把“具体”的问题解决了，“复杂”和“多元”的视角就不难形成。如何做到“具体”？答案很简单：你需要每天坚持收集各类（英文）信息，并做好整理和思考，最终形成文字。若能坚持1-2年，基本就能对某个项目形成非常具体的理解。但大部分人做投资，不是做研究，而是专注炒作三五年，最后什么也不懂，只能人云亦云。

如何具体研究项目？以ETC为例，可以思考：ETC近几年来的实际发展情况如何？分叉以后，谁在做ETC的具体维护和后续开发？有没有什么有争议的事件？如果有，如何评价？以及，最重要的问题：如何看待ETC的未来？目前的基准信息是，就市值而言，ETC排在第22位，在LTC和Cosmos之后，在Chainlink之前。

这个研究其实还挺有价值的。比如，前段时间以太坊转PoS，就有很多KOL断言，ETC的春天来了。 然而，事实真的是如此么？如果你没有做过研究，你可能会觉得，好有道理的样子啊。 但是你只要稍微围绕下面几个问题研究一下ETC（需用英文），可能就会得出不一样的结论。实际上，ETC的处境，和EOS差不多了。

三、Brave对当前区块链行业格局的整体性理解

现在的区块链行业格局，基本上是比特币和以太坊生态两分天下。我的不成熟判断是，未来可能会出现三分天下的局面。当然，很多KOL和网友的判断是，永远都是两分天下。 这个问题，算是本轮熊市最值得研究的问题吧。若是两分天下，则研究重心在以太坊上的新项目。若是三分天下，则需要关注其他公链生态。

以太坊社区给出的两分天下的叙事是：未来的画布会在ETH L2s上展开。 这看起来很美，却忽略了一个前提：区块链的核心不是执行层，而是共识层。这个叙事实际上是用L2的虚假繁荣来掩饰L1的虚弱。但战争是L1层面的！ 当然，就割韭菜而言，L2是最好的韭菜地。原因很简单，你想要多少L2，就可以有多少L2。

真理既可能掌握在多数人手中（大家都发财），也可能掌握在少数人手中（少数人发财）。我也无法完全确定，未来到底是两分天下还是三分天下。 但在中文世界，两分天下的声音已经占据压倒性优势，所以我也乐于做少数派。若你是坚定的以太坊信仰者，容不得半点质疑，取关就好。人都只能看到自己想看到的。

无论如何，冬天要多学习多研究、多思考，保护好自己。期待冬天早点过去，春天早点回来。