区块链行业现在还很早，仍然需要关注底层技术

2022年末的Brave推文，由基地AI助手Daniel整理，Brave复核。

我们现在还很早，仍然需要关注底层技术。过早抛弃理想主义，只会让自己迷失方向。比特币发展良好，而以太坊则功利主义盛行，这可能会给竞争对手留下机会。我的判断是，除了比特币这种基于信仰的加密货币之外，底层公链至关重要，并且不会出现一家独大的局面。未来很可能出现一个真正的“以太坊杀手”，与以太坊形成双雄并峙的格局。更重要的是，这个“杀手”一定是理想主义驱动的，而非功利主义导向的。

当然，现在还不能下定论，我们需要密切观察行业发展。底层公链就像航母，航母都还没建造好，很多人就开始吹捧舰载战机了。这就好比空中楼阁，根基不稳。现在的大部分项目都只是表面功夫，缺乏真正的技术创新，很可能熬不过一轮熊牛转换。真正的公链大战尚未开始，只有当底层公链的可扩展性问题得到解决后，Web3才可能迎来真正的爆发。我认为这是未来五年最大的确定性红利，现在真的还处于非常早期的阶段。

所以，我的总体感觉是，区块链比股票市场复杂得多，风险也更大，需要更加谨慎。所有未完成的项目都存在很大的风险敞口。比特币的协议相对成熟和稳定，似乎风险更小一些。而其他的项目，一旦无法持续证明自身的价值和发展潜力，各种风险就可能会暴露出来。

我们可以将公链比作现实世界中的城市，并区分为一线、二线和三线城市。但核心问题是，如果加上时间维度，区块链里的“城市”更像是哪个历史阶段的城市呢？是古希腊古雅典时期，罗马帝国时期，还是当下的国际大都市？我认为，现在各个公链（城市）的发展阶段，充其量只相当于古希腊古雅典的水平。即使是以太坊，也受限于时代的发展局限。

城市之间必然存在竞争，甚至“战争”。第一次公链大战还没有真正打响，就像古希腊时期，古雅典不可能轻易统一欧洲一样。即使亚历山大大帝同意，斯巴达、君士坦丁堡、凯撒、拿破仑等等，他们会同意吗？ 正如Henry所说：“现在还处于大航海时代初期，殖民地够多，大家都忙着各自占领地盘。等到优质的殖民地瓜分完毕，各个列强之间就要开始争夺霸权了。”

因此，投资者不能犯幼稚的错误，要客观评估各个生态系统的健康程度。各个“城市”在发展早期拥有怎样的“居民”，对这个“城市”的未来至关重要。例如，尽管Cardano目前规模较小众，但我看好Cardano的原因在于，这个“城市”的“科学家居民”（开发者和研究人员）非常多，并且大部分用户来自美国、德国等发达国家，整体素质较高。如果一个项目主要都是中国人参与，我会保持警惕。

我并不是对国人有偏见，只是实事求是地分析。中国人骗中国人的情况屡见不鲜。作为研究者，我相信我对用户素质和国民素质有一定的辨识能力。这方面的数据收集和建模也是我的估值模型的一部分。我会将以太坊、Solana、Cardano等生态的参与者情况、KOL等信息纳入模型，并花时间进行细致的评估。

相对来说，发展中国家，特别是中国人参与较多的项目，往往更容易出现一夜暴富、ALL IN、梭哈、赌博、传销等现象。同时，这些项目的社区往往不重视技术研究，不认同去中心化和个人主权理念，喜欢崇拜权威，偏听偏信，喜欢吹牛，喜欢党同伐异，并且往往是通过熟人关系发展壮大，老乡带老乡。

去中心化的理想可能尚未完全实现（包括比特币），但是是否认同去中心化和个人主权理念，是对一个项目灵魂的拷问，也是评价一个人是否理解区块链、知识水平高低的重要试金石。

补充说明：我们现在就像是在建设“黑客帝国”，而“黑客帝国”中也存在两个阵营的对抗。一家独大的局面不可能出现，这也不符合人性。BNB Chain并不能算作典型的公链，恰恰反映了我们还处于早期阶段的现状。

有朋友问到XRP的情况，为什么这么多年市值都能排名前十？XRP市值高的原因在于它起步早，并且拥有大量的忠实粉丝，这方面和Cardano类似。但从技术层面和理念层面，我不觉得XRP是典型的区块链项目。